Le stock options sono uno strumento finanziario che offre agli amministratori della società o ai dipendenti la facoltà di acquistare titoli rappresentativi del capitale di rischio della società stessa a un prezzo prestabilito, chiamato prezzo di esercizio o strike price, entro un certo periodo di tempo. Questo strumento viene spesso utilizzato come incentivo per attirare, trattenere e motivare i dipendenti e gli amministratori e dare riconoscimento al contributo apportato dai tali soggetti all’incremento di valore della società.
Per realizzare un piano di stock option si può prevedere: l’emissione a titolo gratuito di azioni per assegnazione straordinaria di utili; una offerta di sottoscrizione; un’offerta di vendita di azioni proprie o di società controllate.
Con lo strumento in oggetto si permette l’acquisto di azioni o quote a un prezzo predeterminato, generalmente fissato al momento dell’assegnazione. Questo prezzo è spesso inferiore al valore di mercato futuro dell’azione. Da un punto di vista civilistico i destinatari delle stock options hanno la possibilità di esercitare l’opzione o meno, mentre la società resta vincolata all’offerta.
Quando una società approva un piano di stock option deve stabilirne: la durata, i beneficiari, il prezzo per l’esercizio dell’opzione e la scadenza.
In particolare, le stock options diventano esercitabili solo dopo un determinato periodo di tempo o al raggiungimento di determinati obiettivi. Una volta trascorso tale periodo, il dipendente/l’amministratore beneficiario può esercitare l’opzione; quest’ultima ha anche una scadenza entro cui deve essere esercitata, solitamente di 10 anni.
I piani di stock options seguono delle fasi, nello specifico:
– Granting: è la fase in cui l’impresa decide di concedere il diritto di acquisto azionario ai dipendenti e/o manager in un arco temporale futuro prestabilito e ad un prezzo predeterminato;
– Vesting: rappresenta il periodo che intercorre tra l’offerta delle stock options e il periodo per l’esercizio di opzione;
– Exercising: è la fase in cui può essere esercitato il diritto;
– Locking: è il periodo in cui le azioni acquisite non possono essere rivendute sul mercato.
Se durante il periodo intercorrente tra la prima e la terza fase si verifica un aumento del valore azionario, determinato dalla maggiore produttività aziendale, i beneficiari possono acquistare azioni di maggior valore al prezzo prestabilito, anche se inferiore rispetto al reale valore di mercato.
Per quanto riguarda, infine, gli aspetti fiscali per le stock options, una volta esercitata l’opzione i beneficiari diventano azionisti della società e gli eventuali utili percepiti per le azioni in loro possesso costituiscono redditi di capitale, ex art. 44, comma 1, lett. e) del D.P.R. n. 917/86. Il soggetto percettore del dividendo deve dichiarare tali redditi nel modello Redditi P.F. e il regime di tassazione dei dividendi derivanti da partecipazioni prevede l’assoggettamento di tali redditi a ritenuta a titolo d’imposta (la ritenuta applicabile ha un’aliquota pari al 26%).
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Stock options
Stock options are a financial instrument that offers company directors or employees the right to purchase securities representing the company’s risk capital at a predetermined price, called the exercise price or strike price, within a certain period of time. This instrument is often used as an incentive to attract, retain and motivate employees and directors and to recognize the contribution made by these individuals to the increase in the value of the company.
To implement a stock option plan, one can provide for: the free issue of shares for extraordinary assignment of profits; a subscription offer; an offer to sell own shares or shares of controlled companies.
With this instrument, the purchase of shares or quotas is allowed at a predetermined price, generally set at the time of assignment. This price is often lower than the future market value of the share. From a civil law point of view, the recipients of the stock options have the possibility to exercise the option or not, while the company remains bound by the offer.
When a company approves a stock option plan, it must establish: its duration, beneficiaries, the price for exercising the option and the expiration date.
In particular, stock options become exercisable only after a certain period of time or upon reaching certain objectives. Once this period has elapsed, the employee/beneficiary director can exercise the option; the latter also has a deadline by which it must be exercised, usually 10 years.
Stock option plans follow phases, specifically:
– Granting: is the phase in which the company decides to grant the right to purchase shares to employees and/or managers in a pre-established future period of time and at a pre-determined price;
– Vesting: represents the period between the offer of the stock options and the period for exercising the option;
– Exercising: is the phase in which the right can be exercised;
– Locking: is the period in which the acquired shares cannot be resold on the market.
If during the period between the first and third phases there is an increase in the value of the stock, determined by the greater productivity of the company, the beneficiaries can purchase shares of greater value at the pre-established price, even if lower than the real market value.
Finally, with regard to the tax aspects for stock options, once the option is exercised the beneficiaries become shareholders of the company and any profits received for the shares in their possession constitute capital income, pursuant to art. 44, paragraph 1, letter e) of Presidential Decree no. 917/86. The recipient of the dividend must declare such income in the Income Tax Form and the tax regime for dividends deriving from shareholdings provides for the subjection of such income to withholding tax (the applicable withholding tax rate is 26%).
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